DEĞERLENDİRMELER & BEKLENTİLER
Geride bıraktığımız haftaya piyasaların gündeminde ABD’de açıklanan verilerin yanı sıra ABD Başkanı Donald Trump'ın başkanlık yolunda yaptığı yeni değişiklikler vardı.
Asya borsaları Donald Trump'ın fon yöneticisi Scott Bessent'i ABD Hazine Bakanı olarak seçmesinin ardından haftaya temkinli başladı fakat Çin'de ise piyasalar, Trump yönetiminin uygulaması beklenen yüksek gümrük vergileri ve Beijing'in destek adımlarına ilişkin açıklamalarının yetersiz kalmasıyla baskı altında kaldı. Trump, göreve geldiği ilk günde Meksika ve Kanada'dan gelen tüm ürünlere %25 gümrük vergisi uygulayacağını, ve Çin'e yönelik gümrük vergilerini de %10 artıracağını söylemişti. Asya borsaları bu sefer de ABD’nin Çin'e yarı iletken ekipman ve yapay zeka hafıza çipleri satışına yönelik ek kısıtlamalar üzerinde çalıştığı haberinin ardından baskı altında kalsa da Güney Kore Merkez Bankası’nın beklenmedik şekilde politika faizini düşürmesi ve Japonya'da açıklanan enflasyon verisinin ardından Japonya Merkez Bankası'nın (BOJ) kısa sürede faiz artırımına gideceği beklentilerinin artmasıyla kayıplarını telefi ederek haftayı primlerle tamamladı.
ABD tarafında ise hisse piyasaları haftaya, yatırımcıların Washington'da Wall Street'in sesi olabileceğini düşündükleri fon yöneticisi Scott Bessent'in Hazine Bakanlığı için seçilmesinin ardından primlenerek başladı. Fed’in Salı günü yayımlanan toplantı tutanaklarına göre yetkililer faizlerin ne kadar indirilmesi gerektiği konusunda fikir birliğine varamadılar ve para politikasının gelecekteki seyrine ilişkin fazla ipucu vermediler. Piyasaların Donald Trump'ın gümrük vergisi planını etkilerini sınırlı olarak yorumlaması ve jeopolitik risklerin azalmasıyla ABD hisse senetleri tüm zamanların en yüksek seviyelerine doğru ilerledi. ABD'de Perşembe günü Şükran Günü tatili nedeniyle borsalar ve Hazine tahvilleri işleme kapalı kalmasıyla işlem hacmi düşük kalsa da hafta boyunca primlenen ABD borsaları bu seyrini Cuma günü de sürdürerek haftayı primli tamamladılar.
ABD'de açıklanan tüketici harcamaları verisinin enflasyonun düşme sürecinde duraksama görüldüğüne işaret etmesinin ardından dolar değerini korumaya çalıştı. Veri, Fed’in faiz indirimleri konusunda daha temkinli olabileceğine ilişkin şüphe de oluşturdu. ABD tüketici harcamalarının Ekim'de piyasa beklentilerinin hafif üzerinde arttığını ancak enflasyonu düşürme konusunda ilerlemenin son aylarda duraksadığını gösterdi. ABD'de Perşembe günü Şükran Günü tatili nedeniyle borsalar ve Hazine tahvilleri işleme kapalı kaldı.
ABD'de resmi tatil nedeniyle işlem hacmi düşük kalırken dolar birçok para birimi karşısında geriledi, sterlin 20 Kasım'dan bu yana en yüksek seviyeyi gördü. Dolar endeksi haftayı %1.69 kayıpla 105.737 seviyesinden tamamladı. Euro dolar karşısında haftayı %1.52 primle $1.0575 seviyesinden tamamladı. Sterlin dolar paritesi ise haftayı %1.64 primle $1.2737 seviyesinden tamamladı.
Petrol fiyatları, İsrail ile Hizbullah'ın birbirlerini ateşkesi ihlal etmekle suçlamasının ardından arzın yeniden tehlikeye girebileceği endişeleri ve OPEC+'ın üretim politikası ile ilgili karar vereceği toplantısının ertelenmesinin ardından haftayı %2.97 seviyesinde kayıpla 72.94 dolardan tamamladı.
3M LME bakır, geride bıraktığımız hafta $8950.5-$9092.5 aralığında seyretti. 3M LME bakır ABD'nin Çin ürünlerine yönelik olası gümrük vergilerine ilişkin endişelerin metal tüketimini olumsuz etkilemesiyle $8950 seviyesine kadar geriledi. Dolardaki kayıpların desteğiyle $9092.5 seviyesine kadar yükselen bakır fiyatları haftayı %0.47 primle $9015 seviyesinden tamamladı.
3M LME bakır Kasım ayında $8867-$9782 aralığında işlem gördü. Bakır fiyatları ABD'den gelebilecek olası tarifeler ve Çin'den agresif teşviklerin eksikliği nedeniyle oluşan talep endişelerinin baskısı altında kalarak 14 Kasım’da $8867 ile 12.08.2024 tarihinden beri en düşük seviyeyi test etti. Kayıplarının ardından ABD dolarındaki yükselişin durması ve düşük seviyeden gelen alımların etkisiyle ile kayıplarının bir kısmını telafi ederek $9782 seviyesine kadar yükselen bakır fiyatları Kasım ayını %5.57 kayıpla $9015 seviyesinden tamamladı.
Asya borsaları yeni haftada Wall Street'in geride bıraktığımız haftayı tarihi zirve seviyelerden kapanmasının desteğiyle yükseldi.
Çin borsaları, özel sektör imalat (PMI) verilerinden destek buldu. Özel sektör PMI, hafta sonu açıklanan resmi imalat verilerinin işaret ettiği gibi sektörün güçlü olduğunu teyit etti. Caixin/S&P Global'ın açıkladığı verilere göre imalat PMI Kasım'da tahminleri aşarak 50.3'ten 51.5'e yükseldi ve Haziran'dan bu yana en yüksek seviyeyi gördü.
ABD Kasım ISM imalat endeksi 48.4'e yükselerek beklentilerin üzerinde bir değer alırken, fiyat artışlarında da yavaşlamaya işaret etti. ABD'de bu hafta ise Cuma günü açıklanacak tarım dışı istihdam verileri izlenecek. İşlemciler, Fed’in 18 Aralık'taki toplantıda %75 olasılıkla 25 baz puan faiz indirimine gideceğini öngörüyor. Bu oran dün %66, bir hafta önce ise %52 olarak fiyatlanıyordu. Nasdaq endeksi %0.97 ve S&P 500 endeksi %0.24 seviyesinde primlerle Dow Jones endeksi ise %0.29 seviyesinde kayıpla günü tamamladı.
Yatırımcılar, Fransa'da hükümetin dağılmanın eşiğine gelmesiyle euronun bir haftanın dip seviyesine gerilemesinin ardından ülkedeki siyasi krizi de izliyorlar. Fransa'da aşırı sağ ve sol partilerin Başbakan Michel Barnier için güvensizlik oylamasını desteklemelerinin ardından Fransa'da hükümetin bu hafta düşeceği düşünülüyor.
Dolar, ABD'de dün beklentilerin üzerinde açıklanan ISM imalat endeksi verisinden destek bulsa da Fed yetkilisi Christopher Waller'ın 18 Aralık'taki para politikası toplantısında faiz indirimine "yöneldiğini" söylemesinin ardından yeniden baskı altında kaldı. Hükümetin dağılabileceği düşünülen Fransa'daki siyasi belirsizlik euro üzerinde baskı oluşturdu. Çin'e yönelik gümrük vergisi ihtimali yuanın bir yılın dip seviyesine gerilemesine yol açtı. Çin yuan işlem bandını bir yılı aşkın sürenin en zayıf seviyesinde sabitlerken yuan erken işlemlerde dolar karşısında 7.2980 ile Kasım 2023'ten bu yana görülen en düşük seviyeye geriledi. Dolar endeksi dünkü %0.67 seviyesindeki primlerinin ardından bugün %0.27 kayıpla 106.151 seviyesinden işlem görüyor. Euro dün dolar karşısında günü %0.74 seviyesinde kayıpla tamamlamasının ardından bugün %0.30 primle $1.0528 seviyesinden işlem görüyor. Sterlin dün dolar karşısında günü %0.64 seviyesinde kayıpla tamamlamasının ardından bugün %0.11 primle $1.2669 seviyesinden işlem görüyor.
Petrol fiyatları belirgin değişim göstermeyerek dar aralıkta seyretti, işlemciler OPEC+'ın bu hafta gerçekleştireceği toplantıda alınacak kararı bekliyorlar. Petrol İhraç Eden Ülkeler Örgütü (OPEC) ve birlikte hareket eden ülkelerin oluşturduğu OPEC+ kaynakları, grubun 5 Aralık'taki toplantısında son üretim kesintilerini ilk çeyreğin sonuna kadar uzatacağını belirttiler. Brent ham petrolünün en yakın vadeli varil fiyatı %0.13 yükselerek 71.92 dolar seviyesinde işlem gördü.
3M LME bakır dün dolarının güçlenmesinin etkisiyle gerilerken, Çin'deki iyi gelen PMI verilerinin ardında artan iyimserlik sinyallerinin etkisini görmezden geldi ve %0.21 kayıpla $8996.5 seviyesinden günü tamamladı. Bakır fiyatları bugün ABD dolarının zayıflamasıyla $9154 seviyesine kadar yükseldi ve $9050 seviyesinin etrafında işlem görüyor. Ancak önde gelen metal tüketicisi Çin'deki ekonomik büyümeye ilişkin endişeler ve ticaret tarifelerine ilişkin belirsizlikler kazanımları sınırladı.